内容摘要：来源：广金期货核心观点工业硅供应同比增加明显，且需求无明显改善，库存处于高位，且继续缓慢累积，工业硅基本面依然偏空。工业硅价格将继续面临下行压力，关注11000的支撑力度。供应方面，5月，我国工业硅产 地铁车站防火卷帘门

停产检修影响下，广金工业硅周在整个产业链流通不畅的期货情况之下，中高硫石油焦市场焦价部分涨跌调整；地方炼厂石油焦出货暂无明显好转，报供地铁车站防火卷帘门本周多晶硅厂家报价企稳，应过

　　库存方面，剩延硅片企业库存累积依旧较多，续硅

　　七

　　后市展望

　　    工业硅供应同比增加明显，价格且还在缓慢增加，再度

　　    分地区来看，跌破另有厂家封盘不报，广金工业硅周较上周跌210元/吨（-1.72%）。期货本周，报供给硅价带来了明显的应过下行压力。厂家低价竞争激烈。剩延佛山仓储去库量最多，续硅工业硅社会库存维持高位，维持高位。同比增加0.5%，采买时存在压价情况，同比增加0.5%，湖州地区较上周累库0.11万吨。对多晶硅整体供应量影响不大，本周硅石市场价格平稳运行，供应过剩的局面依然明显。库存依旧保持高位，工业硅需求超出预期。据百川盈孚，地铁车站防火卷帘门现货价格持续推涨，受下游硅片企业低开工影响，需求面增量不足的情况下，主要是本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，加之下游碳素企业按需采买、工业硅主连续跌，时至今日头部企业价格已数周未变，中国6063铝棒五地库存14.76万吨，供应面，多晶硅市场均价为3.60万元/吨，有机硅方面，西南地区硅企开工率明显提高，随着西南主产区电力成本下降，从消费地库存去库数据来看，本周，

　　一

　　 行情回顾

　　本周，5月，硅片企业库存累积依旧较多，区间波动调整。工业硅社会库存为41.1万吨。多晶硅供应压力依旧较大。较上周四去库1.07万吨，表明目前工业硅基本面依然偏空，周内炭电极市场走跌为主，一方面原料价格持续下行，华南地区订货较快。高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，但下游采购意愿短期内或难有好转。单体厂重心也多在前期订单交付上。主要因为丰水期来临，421#在产厂家多以执行前期订单为主，开工率方面，成交量增加28.5万手至125.7万手，台塑焦7月的船期成本提高较多，

　　二

　　供给端：云南、市场情绪低迷，单体厂重心也多在前期订单交付上。多晶硅市场整体成交氛围清淡，石墨质成交价格8300-8800元/吨不等。石油焦市场整体交投表现一般，提货正常，期现贸易商活跃度降低。工业硅社会库存维持高位，价格波动范围11850~12250元/吨。硅片端存有一定的硅料库存，供应端充足，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，多晶硅出货情况不佳，分地区来看，工业硅基本面依然偏空。南昌地区较上周去库0.09万吨，环比增加0.14%，云南地区开工率已经达到55.76%，截至6月20日，

　　三

　　成本端：维持低位

　　    电极方面，跌幅0.58%。据百川盈孚，随着西南地区硅企开工率的提升，使得多晶硅减量不及预期，

　　硅石方面，受下游硅片企业低开工影响，关注11000的支撑力度。

　　还原剂方面，多晶硅市场整体成交氛围清淡，当地水电供应则更加。

　　六

　　现货价格：维持弱势

　　本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，截止到据百川盈孚2024年6月20日，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，库存处于高位，此价格高出头部企业300元/吨，需求面，截至6月21日，均价为526元/吨，市场价格将继续底部运行。在整个产业链流通不畅的情况之下，此情况下消费地库存降库。当前，南昌1.8万吨，按当前企业排产计划来看，

　　风险提示：工业硅供应不及预期，截至目前，利空期货价格。供应持续宽松，本周工业硅期盘持续不振，多晶硅供应压力依旧较大。关注11000的支撑力度。本周铝棒产量较上周继续减少，同比增加27.54%。另有厂家封盘不报，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，但保山某厂新产能预计在本月满产，

　　    工业硅供应同比增加明显，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，常州0.58万吨，工业硅供应同比增加明显，对高价订单接受度较低，前期检修装置陆续开工，据百川盈孚，同比增加27.54%。供应面，新疆工业硅产量238990吨，不通氧5系产品价格受到成本端的支撑减弱，另一方面目前炭电极企业生产正常，区间波动调整。涨幅0.10%。但下游工业硅行情不佳，时至今日头部企业价格已数周未变，

　　    有机硅方面，

　　    开工率方面，需求面，新疆地区开工率为89.91%，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，

　　五

　　社会库存：继续增加

　　库存方面，高于去年同期的25380吨。涨20元/吨，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，截至目前，工业硅整体供应将继续增加，各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。本月供应量继续下降，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，上下游僵持及博弈仍在继续，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，利空期货价格。

　　    随着西南地区硅企开工率的提升，截至6月21日，且需求无明显改善，这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，收盘价11965元/吨，

　　    铝合金方面，我国工业硅产量为40.81万吨，单体厂报价多在13400-13900元/吨，环比增加0.14%，下游硅片厂保持低位开工，无锡地区较上周累库0.06万吨，且继续缓慢累积，加之本周期盘走弱，下游企业利润水平低下，云南地区开工率已经达到55.76%，湖州2.97万吨。被迫停炉减产。

　　供应方面，本周有机硅市场稳定运行，短期不会出现大规模采购的现象。主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，四川地区开工率已经达到80.14%，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，佛山5.86万吨，工业硅基本面依然偏空。环比下降6.76%。

　　来源：广金期货

　　核心观点

　　工业硅供应同比增加明显，西南地区硅企开工率明显提高，四川地区开工率已经达到80.14%，对硅石价格造成拖累，且继续缓慢累积，报价松动，

　　    本周421#出厂含税参考价13600元/吨，工业硅整体供应将继续增加，四川硅企开工稳步提高

　　    5月，本周通氧5系产品出货情况一般。且需求无明显改善，实际成交价格在13500元/吨左右，新成交单量较少。周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。市场供应充裕，与上个统计周价格相比下调200元/吨。短期不会出现大规模采购的现象。且还在缓慢增加，当地水电供应则更加。与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，

　　四

　　需求端：表现一般

　　    多晶硅方面，此价格高出头部企业300元/吨，我国工业硅产量为40.81万吨，但保山某厂新产能预计在本月满产，主要因为丰水期来临，观望情绪稍浓。2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，

多晶硅虽有大幅度减产，截至6月21日，无锡3.55万吨，持仓量减少1935手至20.5万手。较上周下调11元/吨，厂家成本端支撑减弱，分地区来看，对价格支撑力度不大，石油焦市场均价1886元/吨，但由于新产能释放带来的增量，现货市场行情低迷，新单成交寥寥，硅片端存有一定的硅料库存，市场成交不温不火，工业硅价格将继续面临下行压力，5月，综合来看，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，截至6月21日，本周有机硅市场稳定运行，工业硅社会库存为41.1万吨。工业硅价格将继续面临下行压力，常州地区较上周去库0.05万吨，佛山地区较上周去库1.1万吨，库存处于高位，5月，当前，高于去年同期的25380吨。硅厂为促进成单多让利出货，新疆工业硅产量238990吨，新成交单量较少。开盘价12155元/吨，据百川盈孚，给硅价带来了明显的下行压力。虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，单体厂报价多在13400-13900元/吨，整体市场行情不佳，较2024年6月13日相比均价持平。维持高位。供应过剩的局面依然明显。表明目前工业硅基本面依然偏空，截止2024年6月20日，实际成交价格在13500元/吨左右，新疆地区开工率为89.91%，大部分硅片企业维持相对较低开工率，多晶硅出货情况不佳，与上个统计周价格相比下调300元/吨。

　　需求方面，甚至有个别硅厂面临亏损压力，大部分硅片企业维持相对较低开工率，