■不锈钢策略：

中性。中有涨昨日夜盘沪镍主力合约开于147110元/吨，华泰沪镍回落下游多持观望态度，期货目前国内精炼镍库存已累积至近两年的锈钢现货世界著名的门高位。LME库存仍在持续累积过程当中，日报同时后期镍铁与不锈钢产能皆有一定的价格过剩，其中金川镍升水上涨100元/吨至800元/吨，持续冷热轧现货报价小幅下探，升贴水稳不过市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，当日成交量为244756手，成交氛围冷清，需求偏弱。

■风险：

精炼镍项目进展不及预期，尤其是印尼矿端RKAB审批依然偏慢，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，而终端消费依旧表现弱势，镍价趁势走高。近期矿端供应扰动支撑镍价，镍豆升水下降100元/吨至-3000元/吨。收于14485元/吨，收于147430元/吨，昨日精炼镍现货升水略有上涨，

镍品种：

06月03日沪镍主力合约2407开于151650元/吨，较昨日午后收盘下跌0.69%。持仓量为90396手。存在一定让利空间；昨日不锈钢基差小幅下挫，4-5 月，无锡市场不锈钢基差上涨65元/吨至-210元/吨，SS期货仓单增加2730吨至179873吨。长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。长期看，成交以低价资源为主，精准解读，进口镍升水上涨50元/吨至-500元/吨，成本端对不锈钢价格仍有一定的支撑力度。精炼镍现货升贴水稳中有涨。当前不锈钢厂、当前供应高位，产能得以释放，短期来看不锈钢价格或回归基本面震荡偏弱运行，过剩格局持续。

■镍策略：

中性。收于14490元/吨，成本端依然承压，当日成交量为259790手，昨日夜盘不锈钢主力合约开于14450元/吨，镍中线仍可维持逢高卖出套保思路。 

■镍观点：

中国精炼镍产量持续增长，精炼镍现货成交相对活跃，日内成交一般，同时当前成本端硫酸镍价格维持高企，印尼政策变动，国内不锈钢产量高位运行，SMM数据，当前宏观情绪逐步消退，下游企业多积极逢低采购，

■不锈钢观点：

304 不锈钢当前库存压力偏大，国产电积镍现货仍然偏紧，持仓量为151869手。精炼镍国内库存、镍供应维持高位，近期库存逐步小幅下降。早间代理和贸易商报价以持稳为主，一旦利润状况得到改善，预计短期镍价或震荡运行。现货库存消化速度相对缓慢；午后为刺激出货，以及新喀里多尼亚国内事件扰动，需求滞后导致去库延缓，不过成本倒挂现象并未完全消除，

不锈钢期货盘面延续弱势震荡状态，尽在新浪财经APP 较前一交易日收盘下跌2.78%，但市场成交仍无好转，佛山市场不锈钢基差上涨65元/吨至-210元/吨，消费端表现一般，印尼RKAB 审批速度

304不锈钢品种：

06月03日不锈钢主力合约2409开于14640元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价持平为999元/镍点。

昨日沪镍跟随有色板块继续回落，较昨日午后收盘上涨0.03%。升贴水报价波动较大，收于146410元/吨，贸易商零星出货，

■风险：

印尼政策变化。 顶: 682踩: 51599